同一控制下企业合并的财务效应研究

【摘要】纵观国内外的并购案例，很多企业劈波斩浪，在大风大浪里奠定了自己的“江湖地位”，但也有一些企业经不起风吹浪打，在公众视野中消失。五次合并浪潮成就了一大批知名企业，也使一些遭到灭顶之灾，可见，并购是一把双刃剑。然而并购背后强大的经济动因和驱动力，吸引了我国一部分企业集团的眼球，是想通过企业间的并购把自己的企业做大做强。化工业是我国第二产业的主要构成部分，改革开放以来，我国化工行业取得举世瞩目的成就，化工行业的发展也离不开企业间的并购。财务效应是反映并购是否成功的一面镜子，那么并购究竟为企业带来了什么样的财务效应？所以本文以盐湖钾肥吸收合并盐湖集团为案例，来研究子公司吸收合并母公司的财务效应。本文首先通过分析国内外学者对并购财务效应的研究成果得出，大部分学者认为并购能为企业带来协同效应，并实现规模效益。通过研究发现，对财务效应的界定理论界并没有一致观点，所以本文通过总结前人观点，对财务效应的涵盖范围做出界定——财务效应应该从企业的财务指标、市场份额和纳税影响三个方面进行分析。然后基于合并前后双方的财务报告数据，采用对比分析法对企业合并前后的经营状况进行分析，最后得出此次合并总体来看是成功的，增强了企业的盈利能力和获现能力，提升了市场占有份额，降低了税负，实现了规模效益。但是，此次并购并未能为企业带来较好的偿债能力和获现能力，说明合并前双方存在大量的关联交易。因此，企业应该积极拓宽外部市场，并实行多样化经营，继续挖掘企业发展潜力。本文的创新之处在于:本文选取了盐湖钾肥并购盐湖集团的成功案例进行分析，而此项合并的方式为：同一控制下的子公司吸收合并母公司，此类合并案例国内并不多见；本文选取特定案例进行分析，来验证同一控制下企业合并带来的财务效应，选取的案例比较新颖。
【作者】杨霄松；
【导师】张志英；
【作者基本信息】河北经贸大学，会计，2014，硕士
【副题名】以盐湖钾肥换股吸收合并盐湖集团为例
【关键词】同一控制；企业合并；财务指标；财务效应；

【参考文献】
[1]刘枫.公允价值计量盈余管理及内部控制自我评价研究[D].天津财经大学,会计学,2012,硕士.
[2]张成爽.城际列车地下车站站台门系统比选与通风研究[D].西南交通大学,供热、供燃气、通风及空调工程,2013,硕士.
[3]周友富.呵护奇思妙想[J].探秘(科学课),2012,10:1.
[4]文科.当代大学生社会责任感存在的问题与对策[D].华中师范大学,思想政治教育,2013,硕士.
[5]李茜.货币政策对房地产价格的区域效应研究[D].湖南师范大学,政治经济学,2014,硕士.
[6]杨洁.北京都市区服务业地域分工及变化[D].首都师范大学,人文地理学,2013,硕士.
[7]周奔.GF担保公司产品开发策略的研究[D].苏州大学,工商管理（专业学位）,2013,硕士.
[8]崔坚哲.银联商务吉林分公司银行卡收单业务风险管理研究[D].吉林大学,工商管理,2014,硕士.
[9]欧阳诗慧.基于时差法多声道超声波气体流速测量的研究[D].燕山大学,仪器仪表工程,2014,硕士.
[10]文静.中小企业信贷融资问题及对策研究[D].沈阳理工大学,企业管理,2013,硕士.
[11]杨莎.促进我国新能源产业发展的税收政策研究[D].江西财经大学,财政学,2013,硕士.
[12]魏天舒.齐泽克意识形态观的生存论视角及其意义[D].中国政法大学,马克思主义哲学,2013,硕士.
[13]孙银宝.中日古典园林石景艺术比较研究[D].湖南工业大学,设计艺术学,2012,硕士.
[14]马黎娜.企业两化融合度评测与提升方法研究[D].北京交通大学,2013.
[15]孙珂,夏清.信息披露有效性与电力市场交易模式的选择[J].电力系统自动化,2008,06:60-65.
[16]何维明,马风云.水分梯度对沙地柏幼苗荧光特征和气体交换的影响[J].植物生态学报,2000,05:630-634.
[17]张庆武.基于IT环境支持的CRM在企业中的应用研究[D].华侨大学,2002.
[18]许晖.对等网中流媒体直播网络覆盖技术的研究与实现[D].湖南大学,软件工程,2011,硕士.
[19]钟丽霞.抗癌防转汤水提液抑制小鼠肝癌淋巴道转移相关机制研究[D].大连医科大学,中西医结合临床学,2012,硕士.
[20]孟巍.有向图的点外弧泛圈性与一类梁振动系统的稳定性[D].山西大学,运筹学与控制论,2004,硕士.
[21]董燕红.Ag85A-MPB63融合蛋白在牛结核病ELISA诊断中的应用[D].吉林农业大学,生物化学与分子生物学,2012,硕士.
[22]彭扬.图像去噪的各向异性扩散模型研究[D].重庆大学,计算数学,2014,硕士.
[23]石淑静.返利网站运营中的传销陷阱研究[D].华侨大学,工商管理（专业学位）,2014,硕士.
[24]胡滢.微博环境下高校突发事件的防治对策研究[D].湖南师范大学,政治学理论,2014,硕士.
[25]章晗.乳品中反式脂肪酸的快速检测和消解技术的研究[D].浙江工业大学,2008.
[26]刘月明.二维不规则零件排样算法及系统的研究[D].华南理工大学,控制工程,2012,硕士.
[27]马晓康.硅基微结构气体传感器的设计及特性研究[D].吉林大学,微电子学与固体电子学,2013,硕士.
[28]张楠.银行信用卡客户满意度影响因素研究[D].辽宁大学,企业管理,2012,硕士.
[29]黄兴富.鄂尔多斯地块西北缘新生代断陷盆地构造演化[D].中国地质大学（北京）,构造地质学,2014,硕士.
[30]张键.英语专业学生词汇知识与阅读理解的相关性研究[D].沈阳师范大学,外国语言学及应用语言学,2013,硕士.
[31]汤正需.国有公司“内部人控制”问题研究[D].湖南师范大学,民商法学,2013,硕士.
[32]杨珊珊.跟风效应和网络效应影响下的数字信息产品扩散：复杂网络的视角[D].厦门大学,技术经济及管理,2014,硕士.
[33]雨薇娜.温度敏感性ABA型嵌段共聚物的合成与凝胶化[D].陕西师范大学,物理化学,2013,硕士.
[34]吴加金,张学中,陈洪文,傅维暲.程序控制扫描图象分析装置及其在医学图象处理中的应用[J].自动化学报,1983,02:132-140.
[35]潘振兴.基于GIS的城镇建设用地适宜性评价研究[D].新疆大学,地理学,2013,硕士.
[36]夏娜,王长生,郑榕,蒋建国.鱼群启发的水下传感器节点布置[J].自动化学报,2012,02:295-302.
[37]马璐.彼得一世的改革对普京的影响[D].上海外国语大学,俄语语言文学,2013,硕士.
[38]杨璐.基于频率衰减的储层流体识别方法[D].成都理工大学,固体地球物理学,2013,硕士.
[39]董晓.高职院校传统音乐教学的理论构建与实施策略研究[D].曲阜师范大学,艺术学,2013,硕士.
[40]王姗姗.浅析《奥兰多》中超越性别的爱恋—朱迪斯·巴特勒的性别操演式解读[D].首都师范大学,英语语言文学,2014,硕士.
[41]张群.大鼠骨髓间充质干细胞向恶性黑色素瘤组织归巢能力的探讨[D].河北医科大学,皮肤病与性病学（专业学位）,2013,硕士.
[42]杨捷艳.高强钢金属板材变宽度圆盘剪切机运动学及动力学仿真[D].北方工业大学,机械工程,2014,硕士.
[43]袁航.商业银行的税务风险管理[D].云南财经大学,税务（专业学位）,2014,硕士.
[44]张叶.全国文化信息资源共享工程资源建设模式及其保障机制研究[D].西北大学,图书馆学,2014,硕士.
[45]徐忠华,王庆云.基于钻石模型的煤炭工程企业海外市场选择研究[J].煤炭工程,2014,05:100-103.
[46]倪梦琦.创业板上市公司IPO前盈余管理与抑价相关性实证研究[D].安徽大学,企业管理,2013,硕士.
[47]彭欣.傅玄拟古诗研究[D].西南大学,中国古代文学,2014,硕士.
[48]谢德晓,韩笑冬,黄鹤,王执铨.具有时延和丢包的网络控制系统H_∞状态反馈控制[J].控制与决策,2009,04:587-592+597.
[49]本报记者陈煜整理.乘势而上科技兴闽[N].经济日报,2015-03-23014.
[50]张鉴炜.碳纳米管化学接枝及其连续碳纤维复合材料力学性能研究[D].国防科学技术大学,2009.